新氧科技董事长兼CEO金星重构新氧从10到N的战略抉择

5月17日报道

“在上市后这一年的时间,我们几乎把公司重新做了⼀遍”,新氧科技董事长兼CEO金星在时尚芭莎“美好峰会”上表示。

一直以来,中芯国际都被视为国产芯片的龙头先锋。

据悉,2020年4月9日,华为子品牌荣耀发布了千元机产品Play4T,其所搭载的麒麟710A处理器就采用了中芯国际的14nm工艺代工。

随后不久,世大半导体被台积电收购。由于到大陆建厂一直是张汝京的心愿,世大半导体出售后,张汝京随即来到上海创立了集成电路芯片代工企业——中芯国际。据悉,当时,大约有300多名半导体工程师随张汝京北上,一时间,张汝京甚至开启了台湾半导体工程师前往大陆工作的一股热潮。

而中芯国际IPO后,双方的恩怨也并未结束,中芯国际与台积电又爆发了“科技大战”。最终,2009年,中芯国际与台积电订立和解协议,但中芯国际此时的代价却是要向台积电赔偿2亿美元并无偿授予股份。就在和解声明公布的第二天,张汝京签署了离职文件。

在主题演讲中,金星表示,优秀的内容生态具有三大标准:首先是开放多元,医美机构、医生、咨询师、达人等不同类型的内容⽣产者,都能在生态中创造并实现价值,医美下游⼚商、专门的MCN也能在生态中找到自己的位置。其次是公平⾼效,提供了更多优质内容的创作者,可以得到更大回报。最后是⾃发⾃觉,良好的内容⽣态具有很强的激发性,创作者相互启迪激励,能进行更多原创内容产出,促进平台内容生态的整体提升。

而且,伴随2020年初中芯国际夺得华为旗下芯片企业海思半导体公司的14纳米FinFET工艺芯片代工订单,中芯国际也或将迎来公司的增长新阶段。

另外,不得不提的一点是,由于公司发展初期需要巨额资金支持,为了募到更多资金,张汝京曾不断稀释自己的股权,最后导致个人的股权占比不足1%,股东结构也异常复杂分散。

声明还说,会议决定于2020年12月1日在奥地利维也纳召开欧佩克与非欧佩克产油国部长级会议。

国产替代红利加速释放,2020年或迎发展新拐点

同时,对于消费者而言,医美不是⼀个消费品,不是哪个平台价格越便宜,就去哪个平台购买。金星认为,消费者追求的第⼀永远是效果,第⼆是安全,价格可能是选择的第三考虑因素。因此,需要靠真实、美好的内容生态为医美机构提供更好地连接消费者的端口,哪怕是中小医美机构也能获得消费者的关注,从而提高用户粘性。

“2020年公司将重启成长。目前来看,一季度营收比季节性来的好。应市场与客户需求,新一轮资本支出计划将启动,产能扩张逐步显现。经营战略上,将持续拓展成熟工艺,保持各细分领域前列。”中芯国际联合首席执行官,赵海军博士和梁孟松博士曾评论表示。

在金星看来,医美行业也存在着电商的“马太效应”。由于电商模式对医美机构的要求很高,需要有一定规模的专业电商团队,但现实中具备这样条件的医美机构并不多,极大限制了中小医美机构的发展。此外,专注于技术的中小医美机构,很难抽出精力做电商营销,技术强而营销弱的医美机构比比皆是。

根据欧佩克与非欧佩克产油国4月12日达成的石油减产协议,今年5月至6月的减产规模为日均970万桶,7月至年底减产规模降至每日770万桶。

实际上,国产替代红利的迅速释放也将为中芯国际带来新一轮的增长契机。中芯国际财报显示,中芯国际2019年营收来源主要来自中国、美国和欧亚大陆,其中中国内地和香港贡献了过半的收入,占据总营收的59.5%,美国地区占比26.4,欧亚大陆则占比14.1%。

为了促成商业模式升级,新氧也进行了组织、品牌、产品等方面升级。在组织升级方面,新氧将原有的事业部型业务板块,转换成高效的网状结构,并运用OKR管理方式,短短数月,新氧内部战⽃⼒、凝聚⼒、效率得到极大提升。在品牌升级方面,2019年新氧得到了超1500亿次曝光,品牌形象全面提升。在产品升级方面,新氧推出V8.0版本,将单一医美领域扩展至容貌管理、皮肤管理、身材管理和健康管理。同时,视频面诊广受欢迎,在疫情期间获得了高速增长,新产品方案点评解决了“要整哪儿”和“去哪儿整”两大难题,以优质服务辅助消费者更精准高效地作出“美丽”决策。

公告同时显示,扣除发行费用后,此次募资金额其中约40%用于投资12英寸芯片SN1项目;约20%用作公司现金及成熟工艺研发项目的储备资金;40%用作为补充流动资金。

在股东方面,根据中芯国际最新财报,截止2019年12月31日,中芯国际的第一大股东为大唐电信,第二大股东为国家集成电路产业投资基金。

根据《中国制造2025》预计,2020年,国内芯片自给率要达到40%,2025年则要达到70%。要知道,根据中国半导体协会与国家统计局统计数据,自2013年至2017年,中国芯片产量增速在波动中平均为15%。

从社交电商到内容生态,新氧的定位升级

值得一提的是,早在2004年3月,中芯国际分别在美国纽交所与港交所上市。不过,2019年5月,中芯国际宣布从纽交所主动退市。这意味着,若此番成功登陆科创板,中芯国际将成为国内半导体“A+H”第一股。

据新氧科技2019年财年财报显示,公司2019年总营收11.516亿元人民币(约1.654亿美元),同比增长86.6%。不按照美国通用会计准则,公司2019年净利润为2.809亿元人民币(约4040万美元),上年同期的净利润为8090万元。今年5月,新氧流量也实现了30%的同比增长,全方位的系统升级和战略调整,为新氧从10到N的跃升,及实现健康、可持续增长打下了根基。

作为国内芯片领域的航母型公司,中芯国际回A股的消息一出,科技圈一阵沸腾。2020年5月6日开盘,港股中芯国际大涨5.9%,盘中涨幅超12%。不仅如此,此消息还拉动了A股芯片概念板块的全线上涨,中芯国际产业链上的相关企业一度涨停。

公开资料显示,中芯国际成立于2000年,是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一,也是中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业。主要业务为海内外客户提供0.35微米至14纳米等不同技术节点的晶圆制造(代工)服务以及辅助设计服务、IP支持、光掩膜制造、凸块加工、一站式封装测试等配套技术服务。

方正证券也提到,2020年是中芯国际的拐点之年,随着公司开启新一轮资本开支计划,成熟制程市占率有望未来五年持续提高,FinFET工艺也将度过3k到15k的重要爬坡期。

若按照5月7日收盘价(16.94港元/股)计算,中芯国际此次科创板的募资金额或将高达285.60亿港元(约261.3亿元人民币)。

在芯片制造环节中,主要分为两部分。一是制造设备,即生产芯片的设备;二是晶圆代工。通俗来说,晶圆代工专门从事半导体晶圆制造生产,接受其他IC设计公司委托制造。而晶圆代工厂主要是指芯片从图纸到产品的生产车间,它们决定了芯片采用的纳米工艺等性能指标。

根据集邦咨询旗下拓墣产业研究院最新报告统计,中芯国际在2020年第一季度全球前十大晶圆代工厂营收中排名第五。其中,前四名分别为台积电、三星、格芯、联电。

据首都机场客运站消息,原定唐山班线于6月16日开班,由于疫情影响,延缓开线时间,同时赤峰,廊坊,保定班线一并暂停营运,未恢复的班线暂停恢复运营。开通时间另行通知。截至目前,除了燕郊线仍在运营外,首都机场各条省际巴士线路均已暂停运营。

国产芯片企业龙头,冲刺半导体“A+H”第一股

毫无疑问,中芯国际可被称为中国“巨芯”。

在大兴机场方面,受北京疫情影响,大兴机场至唐山、廊坊班线采取暂时停运的措施,恢复运营的日期另行通知。截至目前,大兴机场至保定班线仍在正常运营。受北京疫情影响,唐山市各街道、社区加大了对进、出京人员的管控。自2020年6月16日起,大兴机场至唐山班线采取暂时停运的措施,恢复运营的日期,另行通知。

“之所以推动这样的系统升级,是因为新氧正处在从十亿美⾦向百亿美⾦规模跃升的重要发展阶段。”金星表示,全方位的系统升级,推动2019年新氧总营收同比增长了86.6%,在创新力、适应力和执行力等方面取得了全面进步。新氧将继续打造具有多样性、更富吸引力的高质量内容社区,增强平台用户粘性,使用户及客户能获得更丰富优质的信息服务。

某种程度上,作为芯片行业的拓荒者,中芯国际的成长路径曾历经磨难。

在2004年中芯国际IPO前,中芯国际曾至少面临两大棘手难关。一方面,“台湾当局”曾对张汝京百般阻拦,为要求其回台向他开出巨额罚单;另一方面,便是为众人所知的台积电对中芯国际长达三年的诉讼。

对于中芯国际此时的A股回归,业内人士纷纷表示或与政策开放通道有关。2020年4月30日,证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》,下调了上市红筹企业回归A股的门槛。同日,中芯国际董事会审议通过境内上市议案。有投资人甚至直言,中芯国际打响了科创板红筹回归第一枪。

此后两年时间里,中芯国际又经历了高层的人员动荡,直到2011年第三代CEO邱慈云上任,中芯国际才步入稳定发展期。

中芯国际2019年财报显示,截至2019年12月31日,中芯国际营收31.16亿美元,毛利率为20.6%,净利润为2.35亿美元。其中,晶圆销售收入约为28.97亿美元。

在广阔的市场发展空间与政策资金加持下,半导体国产替代迎来了前所未有的历史机遇。数位投资人均曾告诉投中网,其在国内芯片领域更看好国产替代的机会。

按照应用领域划分,通讯应用的收入占2019年总收入的46%,消费者应用34%,计算机应用5%,汽车及工业应用6%,其他相关应用9%。

据2019年Frost & Sullivan调查显示,2017年中国医美疗程消费类为1629万次,仅次于美国的1634万次,且中国年增速26.4%,远超美国的3.9%。2019年中国医美疗程消费量将超过美国、巴西、日本、韩国等医美消费大国,居全球第一。

一切看似平常顺利,但中芯国际的开局实则充满坎坷。

事实上,2020年第一季度晶圆代工业者全球前五名排名与前两年差别不大,中芯国际长期保持着全球第五大晶圆代工厂的位置。

医美、生美、家美融合是大势所趋,行业或将诞生超级新物种

中芯国际提到,2019年,公司在先进制程研发方面也取得了突破性进展。第一代14nm FinFET技术已进入量产,在2019年四季度贡献约1%的晶圆收入,预计在2020年稳健上量。第二代FinFET技术平台持续客户导入。

近年来,医美的受众从小众人群逐渐转为主流人群,在此过程中,金星深切地感受“三美融合”是大势所趋,医美、⽣美、家美呈现出互融共生趋势,三者的差异越来越⼩,消费者会选择更高效、性价比更高的项目。

新氧大数据显示,2019年在新氧平台年GMV过百万医美医生较2018年增加了174人,达到423人,人年均在新氧创富203万元,过去一年,平均客单价增长了31.53%。业内人士表示,新氧商业模式和组织、品牌、产品的升级,有利于优化平台内部管理,强化外部资源整合。针对头部、腰部、尾部等不同类型商家,提供契合实际需要的解决⽅案,降低医美机构运营难度,提升获客效率。

金星认为,未来⼏年,整个⼤美业中真正最有价值的不一定是整形医院、美容院,行业下游或将出现各种专业化分⼯的公司,例如B2B运营公司、共享医院、设备租赁公司、MCN传播机构,或者DSO、MHO、MSO等新模式。大美业或将有新物种爆发,而超级新物种必将依托新的⽣态平台而出现。新氧在过去一年间,进行的系统升级产品迭代,就是为了提供这样的生态。

按照不同工艺划分,90纳米及以下先进制程的晶圆收入贡献比例为50.7%,65/55纳米技术为27.3%,此外,28纳米及40纳米、90纳米、0.13微米、0.15/0.18微米及0.25微米/0.35微米相关业务于2019年继续取得稳定的收入增长。

6月14日,位于新发地市场周边的新发地长途客运站就已经开始停运,当天上午,记者从新发地长途客运站了解到,从14日一早开始车站就已经停运,工作人员称,已购票乘客可以办理退票业务。

与此同时,财报显示,在未来收益增长上,中芯国际发现新产品设计持续使用公司特色工艺及先进技术制程,尤其针对0.18微米、0.11/0.13微米、55/65纳米、40/45纳米、28纳米及14纳米FinFET制程技术的需求。

在巨大的消费需求下,国内医美机构大量涌现。目前,中国有1.2万家合规的医美机构,其中2-3千家为公立医院整形科室,8-9千家为民营医美机构。不过,与发展潜力巨大相伴的是竞争异常激烈,尤其是中小医美机构难以破圈,难以在市场上拥有一席之地。

三大标准定义优质生态,新氧完成商业模式升级

中芯国际创始人张汝京被外界称为“芯片教父”。1997年,张汝京从工作了20年的德州仪器申请提前退休,从美国回到中国台湾,创立了当地第三家晶圆代工厂——世大半导体。

“中芯国际作为国产晶圆代工龙头,近年和国产设备、材料、设计厂商密切合作,成为了国产IC产业生态的‘航母型公司’。”方正证券分析表示,2020年起,中芯国际有望加速成长,逐渐达到世界一流IC制造水平。

多家知名VC/PE曾轮番入局,大唐电信为第一大股东

港股IPO前,中芯国际共有16名股东。其中,上海实业持股12%,为第一大股东;摩托罗拉持股11.42%,德意志管理基金持股7.44%,北大青岛持股6.79%,汉鼎亚太持股4.36%,华登国际持股2.36%,高盛持股2.98%,祥峰投资持股2.61%等。

声明说,为了保证减产执行情况的公平、及时和公正,欧佩克与非欧佩克产油国联合部长级监督委员会将密切观察世界能源市场、石油生产水平等,并将每月举行一次会议,直至2020年12月。

围绕打造优质内容生态的需求,新氧进行了商业模式升级,将商家分成不同类型。其中,电商型医美可以在新氧平台获得较好的投⼊产出⽐,内容型医美可以通过图文、短视频、直播、视频⾯诊等服务导流获客。而非电商和内容医美,可以获得新氧的商家会员服务,获取顾客消费线索,进行反向电话邀约等促进顾客转化。

“早期,新氧的定位是医美的社交电商,社交是定语,电商是主语”金星表示,但随着新氧对医美行业认知的不断深化,新氧将自己的定位升级为医美内容⽣态。从社交电商到内容⽣态,这绝对不仅仅是⼀个称呼改变,而是整个模式的大变革。

中芯国际官网显示,中芯国际在国内拥有多家晶圆代工厂,包括在上海建有一座300mm晶圆厂和一座200mm晶圆厂;在北京建有一座300mm晶圆厂和一座控股的300mm先进制程晶圆厂;在天津和深圳各建有一座200mm晶圆厂;在江阴有一座控股的300mm凸块加工合资厂。

“从大方向看,早些年在芯片领域投资,我们认为国内的机会更多集中在进口替代。”方广资本芯片领域投资人许前高曾对投中网表示。而方正证券更是判断,在国产替代+周期复苏的双重驱动下,国产半导体在2020年将迎来拐点之年,“中芯国际产业链”在中芯国际拟登陆科创板之际,有望开启加速成长。

成立之初,中芯国际还得到了一众知名VC/PE的青睐支持。CVSource投中数据显示,2001年半年内,中芯国际曾获2次资本的加持。其中,2001年2月,中芯国际获得DCM数千万美元战略融资;2001年9月,中芯国际又分别获得永威投资、汉鼎亚太、祥峰投资中国基金、德银中国、上实投资、国联创投、深创投、华登国际等明星机构的加持。

根据中芯国际财报,截止2019年12月31日,中芯国际的第一大股东为大唐电信,持股17%,第二大股东为国家集成电路产业投资基金,持股15.76%。

众所周知,过去很长一段时间,我国核心芯片主要依赖进口。中兴华为事件后,国产芯片产业发展逐渐成为中国制造的重中之重。

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